Trump’ın Politikaları Doların Hakimiyetini Sarsıyor

ABD Başkanı Donald Trump, onlarca yıldır hüküm süren küresel ekonomik düzene meydan okuyan politikalar izleyerek ABD doları üzerindeki hakimiyeti zayıflatıyor. Özellikle gümrük vergileri, ticaret savaşları ve dış politika hamleleri küresel piyasaları sarsarken, doların değerinde önemli kayıplar yaşanıyor.

Doların Değer Kaybı Piyasaları Altüst Etti

Son haftalarda ABD ekonomisindeki belirsizlikler, doların Euro karşısında hızla düşmesine neden oldu. ABD dış politikasındaki değişimler Avrupa’daki iyimserliği artırırken, Alman tahvil getirilerinde tarihi bir sıçrama yaşandı. WSJ Dolar Endeksi, son dokuz haftanın yedisinde düşüş kaydederek 5 Kasım seçimlerinden bu yana elde ettiği kazanımları neredeyse tamamen sildi.

Eğer bu finansal çalkantı devam ederse, küresel yatırım akışlarından Atlantik ötesi turizm sektörüne kadar geniş çaplı etkiler yaratabilir.

Trump’ın Hamleleri ABD Değil, Avrupa Borsalarını Uçurdu

Geleneksel olarak, ABD’li liderler doların küresel finans sistemindeki öncelikli konumunu destekleyerek ucuz borçlanma avantajını korumaya çalıştı. Ancak Trump yönetimi, müttefiklerini desteklemek yerine ABD iç piyasasına yönelmeyi tercih ettiğini açıkça ortaya koydu. Zayıf dolar politikası ile ihracatı artırmayı hedefleyen Trump, küresel piyasalar için belirsizliği artırdı.

Goldman Sachs’ın eski CEO’su Lloyd Blankfein, bu politikalar için “Piyasalar açısından kısa vadede sarsıcı olabilir, ancak uzun vadede üretim gücümüzü artırabilir” değerlendirmesinde bulundu.

Ancak birçok uzman, bu değişimlerin olumsuz sonuçlar doğurabileceğini düşünüyor. Zayıf dolar, ithalat fiyatlarını yükselterek enflasyonu artırabilir ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerini sınırlayabilir.

Fed’in Politikaları Enflasyon Endişeleriyle Değişebilir

ABD’de faiz oranlarının gelişmiş ülkeler arasında hâlâ en yüksek seviyelerden biri olması, doların keskin bir değer kaybı yaşamasını engellese de yatırımcılar için belirsizlik artıyor.

Northern Trust Wealth Management baş yatırım yetkilisi Katie Nixon, son haftalarda yaşanan gelişmelerin “oyunun kurallarını değiştirme potansiyeline sahip olduğunu” belirtiyor.

Başlangıçta Trump’ın politikalarının ekonomiyi canlandıracağı düşünülürken, son gelişmeler yatırımcıların risk algısını değiştirdi. Özellikle ticaret savaşları, gümrük vergileri ve istihdam politikaları nedeniyle piyasalarda ciddi dalgalanmalar yaşanıyor.

Avrupa Ekonomisi Güçleniyor, ABD’ye Olan Güven Azalıyor

ABD’deki ekonomik belirsizlikler nedeniyle, yatırımcılar Avrupa ekonomisine yönelmeye başladı. Bu süreçte, Avrupa’daki savunma harcamalarının artırılması gibi gelişmeler, Euro’nun istikrarını güçlendirdi.

Özellikle Almanya, ABD’ye olan bağımlılığını azaltmak için askeri bütçesini artırma kararı aldı. Avrupa Birliği yetkilileri de yeni finansal destek paketleri ve bütçe reformları ile yatırımcıları çekmeye çalışıyor.

Trump’ın Politikaları Yabancı Yatırımcıları Endişelendiriyor

Trump yönetimi, uzun süredir doların zayıflaması gerektiğini savunuyor. Ancak bu durum, yabancı yatırımcıları endişelendiriyor. ABD varlıklarından çıkışların artması, hisse senetleri ve tahvil piyasalarında baskı oluşturuyor.

Eski Hazine Bakanı Robert Rubin, bu belirsizliğin yatırımcıları tedirgin ettiğini belirterek, “Yabancı şirketler ve yatırımcılar için güvenilir alternatifler hâlâ sınırlı” yorumunda bulundu.

Küresel Finansal Dengeler Değişiyor

Trump’ın politikaları, ABD dolarının küresel ekonomideki rolünü yeniden şekillendirebilir. Ancak bu değişim, kısa vadede ABD ekonomisi için zorluklar yaratırken, Avrupa ve diğer küresel oyuncular için yeni fırsatlar doğuruyor.