Tarifeler ABD Ekonomisinde Resesyon Endişelerini Artırdı: Fed’den Faiz İndirimi Beklentisi Yükseliyor
ABD Başkanı Donald Trump tarafından 2 Nisan’da duyurulan yeni gümrük tarifeleri, hem küresel ticaret hem de ABD ekonomisi açısından dikkatle izlenmeye devam ediyor. Özellikle bu tarifelerin ABD iç pazarına etkileri, resesyon riskini gündeme getirirken, ABD Merkez Bankası (Fed) cephesinde faiz indirimi beklentileri güçleniyor.
Trump’ın Tarifeleri Ekonomik Belirsizlikleri Derinleştirdi
ABD Başkanı Trump’ın, 2 Nisan’da “kurtuluş günü” olarak nitelediği konuşmasında duyurduğu yeni gümrük vergisi uygulamaları, küresel ticaret ilişkilerinde tansiyonu yükseltti. Trump yönetimi, karşılıklılık esasına dayalı bu tarifelerin bu hafta içinde yürürlüğe gireceğini açıkladı.
Uygulamaya konacak bu vergilerin, mevcutta hedefin üzerinde seyreden enflasyonu artırabileceği ve ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceği yönündeki değerlendirmeler, piyasalarda resesyon ihtimalini güçlendirdi. Söz konusu gelişmeler, Fed’in para politikası açısından yeni bir denge arayışını beraberinde getiriyor.
Powell: Enflasyon Artabilir, Büyüme Yavaşlayabilir
Fed Başkanı Jerome Powell, tarifelerin açıklanmasının ardından yaptığı açıklamalarda, bu gelişmenin enflasyonu yukarı itebileceği ve ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceği uyarısında bulundu. Powell, para politikasında izlenecek yolun ne olacağını söylemek için henüz erken olduğunu belirterek, fiyat seviyesindeki geçici artışların kalıcı hale gelmemesi için gerekli önlemlerin alınacağını ifade etti.
Fed’in 2025 Faiz Politikası Ne Yönde?
Fed, 2024 yılı sonunda başlayan faiz indirim sürecinde, Eylül ayında dört yıl aradan sonra ilk kez politika faizini 50 baz puan indirmişti. Kasım ve Aralık aylarında ise iki kez 25’er baz puan indirime gidildi. Ancak Ocak 2025’te ve son olarak Mart ayında faiz oranı sabit bırakılarak %4,25–%4,50 aralığında tutuldu.
Mart ayı projeksiyonlarında, 2025 yılı sonu için federal fon oranı beklentisi yüzde 3,9 olarak korunmuştu. Fed ayrıca 2026 ve 2027 için sırasıyla yüzde 3,4 ve yüzde 3,1 tahmininde bulunurken, uzun vadeli ortalama faiz oranını yüzde 3 seviyesinde sabit tuttu. Bu projeksiyonlar, 2025 yılı içinde 2 faiz indiriminin öngörüldüğünü gösteriyor.
Trump: Faiz İndirimi İçin Mükemmel Zaman
ABD Başkanı Trump, istihdam artışı ve fiyat artışlarındaki yavaşlamayı gerekçe göstererek Fed’e faiz indirme çağrısı yaptı. Trump, Powell’a doğrudan hitap ederek, “Faiz oranlarını düşür Jerome ve siyaset yapmayı bırak” ifadelerini kullandı. Ayrıca içinde bulunulan dönemin, faiz indirimi için “mükemmel bir zaman” olduğunu belirtti.
İşsizlik Artarken İstihdam Yükseldi
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan istihdam verilerine göre, Mart ayında tarım dışı istihdam 228 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ancak işsizlik oranı %4,1’den %4,2’ye yükseldi. Bu veriler, iş gücü piyasasında karışık bir tablo ortaya koydu.
Piyasalarda Faiz İndirimi Beklentisi Güçleniyor
Piyasa analizlerine göre, CME Group verileri, 6-7 Mayıs’taki Fed toplantısında faiz indirimi olasılığının %30’un üzerine çıktığını gösteriyor. Bu oran bir hafta önce yalnızca %14’tü. Ayrıca yıl sonuna kadar politika faizinin %3,25–%3,50 aralığına gerilemesi yönündeki beklentiler de öne çıkıyor. Bu senaryo gerçekleşirse dört kez çeyrek puanlık faiz indirimi yapılması anlamına geliyor.
Enflasyon Beklentileri Düşüyor
ING Amerika Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, piyasada enflasyon beklentilerinde düşüş gözlendiğini ifade etti. Garvey, tarifelerin fiyatları artırması beklenirken, enflasyon beklentilerinin gerilemesinin, gelecekte ekonomik daralma beklentisini yansıttığını belirtti.
Ayrıca tahvil piyasalarında da benzer bir eğilim izlendiği kaydedildi. Analizlere göre, bu durum makroekonomik sıkıntıların ikinci aşamada dezenflasyon etkisi yaratabileceği olasılığıyla açıklanıyor.
Finansal Kurumlardan Uyarılar
JPMorgan, Fed’in Mayıs toplantısını beklemeden acil bir faiz indirimi yapabileceğini gündeme taşıdı. Öte yandan BlackRock CEO’su Larry Fink, ABD ekonomisinin şu anda resesyonda olabileceğini belirterek, piyasadaki hassas dengelere dikkat çekti.
Uzmanlara göre, Fed’in faiz indirimi kararında etkili olacak temel gösterge, önümüzdeki aylarda açıklanacak büyüme, istihdam ve enflasyon verileri olacak.
