Piyasalar Fed’e Kilitlendi: Üçüncü Faiz İndirimi Beklentisi Küresel Gündemi Belirliyor

Küresel piyasalarda gözler, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası (Fed) tarafından açıklanacak yeni faiz kararına çevrildi. Fed’in üst üste üçüncü kez 25 baz puanlık faiz indirimi yapması beklenirken, yatırımcılar hem karar metnindeki mesajları hem de Başkan Jerome Powell’ın toplantı sonrası değerlendirmelerini yakından takip ediyor.

Son toplantılarda görülen fikir ayrılıkları, bu kararın yalnızca teknik bir hamle olmadığını; aynı zamanda para politikasında yeni bir yön tartışmasının sinyalini taşıdığını gösteriyor. Piyasalar ise belirsizlik döneminin ardından çeyrek puanlık bir faiz indiriminde büyük ölçüde birleşmiş durumda. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde Fed’in yılı %3,75 politika faizi ile tamamlaması bekleniyor.

Fed’de Gündem: Şahin İndirim Mi Geliyor?

Son haftalarda ekonomi ve finans çevrelerinde en çok tartışılan kavramlardan biri “şahin indirim” oldu. Faiz indiriminin güvercin bir ton yerine daha sıkı bir iletişim diliyle duyurulması anlamına gelen bu yaklaşım, Fed’in hem indirime gideceğini hem de sonraki adımlarda temkinli davranacağını ima ediyor.

Fed’in eski para politikası direktörü Bill English, bu ihtimali şöyle yorumluyor:
“En olası senaryo, faizlerin düşürüldüğü ancak Fed’in açıklamalarında indirimlerin burada durabileceği mesajının verildiği bir şahin indirim.”

Bu değerlendirme, indirimin piyasada kısa süreli bir rahatlama yaratabileceğini ancak Fed’in enflasyonla mücadele konusunda kararlılığını koruyacağını gösteriyor.

Dolayısıyla toplantı sonrasında gelecek mesajlar, faiz kararının kendisinden daha belirleyici olabilir.

Powell’ın Mesajları Piyasanın Yönünü Belirleyecek

Faiz kararı kadar kritik olan bir diğer unsur ise Başkan Jerome Powell’ın yapacağı basın toplantısı olacak. Analistler, Powell’ın söylemlerinin yalnızca mevcut toplantıyı değil, yılın geri kalanındaki piyasa fiyatlamalarını da şekillendireceğini belirtiyor.

Toplantıda açıklanacak başlıca veriler arasında:

Fed üyelerinin bireysel faiz beklentilerini gösteren dot plot tablosu
GSYH tahminleri
İşsizlik projeksiyonları
Fed’in bilanço ve varlık alım stratejisine dair değerlendirmeler

Bulunuyor.

Goldman Sachs ekonomisti David Mericle, Powell’ın toplantıda daha kararlı bir ton sergilemesini bekliyor:
“Powell’ın konuşma tonu, standartların yükseldiğini hissettirecek. Ayrıca faiz indirimi karşıtı üyelerin neden karşı çıktığını bir kez daha açıklayacaktır.”

Bu açıklamalar, piyasalarda kısa vadede volatiliteyi artırabilir.

Piyasalar Neden Bu Karara Odaklandı?

Fed’in faiz politikası, yalnızca ABD ekonomisi için değil, küresel sermaye hareketleri açısından da kritik öneme sahip. Faizlerin düşmesi:

Doların zayıflamasına,
Altın ve gümüş gibi güvenli liman varlıklara yönelimin artmasına,
Gelişmekte olan ülkelerin para birimlerine sermaye girişinin hızlanmasına,
Borsalarda risk iştahının yükselmesine

Yol açabiliyor.

Bu nedenle Fed’in üçüncü kez indirime gitmesi, yatırımcı davranışlarını da yeniden şekillendirebilir. Faiz indirim zincirinin duracağına dair sinyaller ise piyasalarda temkinli fiyatlamalara neden olabilir.

Ekonomik Görünüm ve Beklentiler

Son makroekonomik veriler, Fed’in enflasyonu kontrol altına alma konusunda ilerleme kaydettiğine işaret ediyor. Buna rağmen istihdam piyasasında dayanıklılığın sürmesi, resesyon riskine karşı güven sağlıyor.

Fed’in önümüzdeki dönemde nasıl bir yol izleyeceği, enflasyonun momentumuna ve istihdam piyasasındaki dengelenmeye bağlı olacak.

Beklenen 25 baz puanlık indirim gerçekleştirilse bile, Fed’in yıl içinde daha agresif bir indirim patikasına girip girmeyeceği henüz net değil.

Teknoloji Yatırımları Para Politikasıyla Birlikte İzleniyor

Para politikasındaki gelişmeler yalnızca finansal piyasalarda değil, teknoloji yatırımlarında da etkisini gösteriyor. Bunun en güncel örneği, Microsoft’un 17,5 milyar dolarlık yapay zekâ yatırımı oldu.

Sermaye maliyetlerinin düşmesi, teknolojik altyapı yatırımlarını daha cazip hale getiriyor. Bu nedenle faiz kararı, teknoloji sektöründe gelecek planlaması yapan şirketler tarafından da büyük ilgiyle takip ediliyor.

Toplantı 22.30’da: Sonuç Piyasaların Yönünü Çizecek

Fed’in kritik toplantısı 22.30’da başlayacak ve karar metninin ardından Powell’ın basın toplantısı düzenlenecek. Açıklamalar, yılın geri kalanında: