Tahvil Piyasalarında Hareketlilik: Türkiye’de Şirketler ve Hazine İhracata Hazırlanıyor
Fed’in geçtiğimiz dönemde yaptığı 50 baz puanlık faiz indirimi sonrası gelişmekte olan ülkeler yatırımcılar için daha cazip hale geldi. Bu süreçte, Türkiye’nin tahvil piyasaları da artan ilgiden yararlanmaya başladı. Hem Hazine’nin hem de banka ve şirketlerin yurtdışı tahvil ihraçlarını hızlandırması bekleniyor. Piyasadaki uzmanlar, Hazine’nin Kasım öncesi sukuk ihracı ile piyasaya gireceğini öngörüyor.
Tarihi Rekor: 22,2 Milyar Dolarlık Eurobond İhracı
Yurtiçindeki yüksek faizler ve reel değerli TL politikası, yurtdışı tahvil iştahını ciddi oranda artırdı. 2024 yılı başından bu yana 22,2 milyar dolarlık eurobond ihracı ile Hazine, bankalar ve özel sektör tarihi bir rekora imza attı. Ancak ekonomistler, Fed’in faiz indirim döngüsüne girmesiyle son çeyrekten daha umutlu. Bu dönemde hem Hazine’nin hem de özel şirketlerin tahvil ihracını artıracağına dikkat çekiliyor.
Özel Sektör Tahvil İhraçlarına Devam Ediyor
Özel şirketler, uzun bir aradan sonra tekrar yurtdışı tahvil piyasasına dönüş yapmış durumda. Ağustos ayındaki durgunluğun ardından, Eylül ayında piyasada hareketlilik yaşandı. Yapı Kredi, TEB, Pegasus ve Destek Yatırım Bankası ihraçlarını başarıyla tamamladı. Uzmanlar, Fed’in faiz indirim döngüsünün başlamasıyla birlikte gelişmekte olan ülke tahvillerine olan ilginin artacağını ve bu durumun bankalar ve şirketler için büyük bir fırsat sunduğunu belirtti.
Sukuk İhracı Beklentisi
Hazine, bu yıl yurtdışında 7 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleştirdi. Kalan 3 milyar doların ise sukuk (kira sertifikası) ihracı ile yapılması bekleniyor. Kasım ayında Hazine’nin 4,22 milyar dolarlık ana para ve faiz ödemesi bulunuyor. Ekim ayında ise 551 milyon dolarlık geri ödeme yapılacak.
Bankaların Faiz İndirimi ve Tahvil Piyasasına Etkisi
Fed’in faiz indirim döngüsüne girmesi, gelişmekte olan ülke tahvillerine ilgiyi artırırken, bankalar ve şirketler bu fırsatı kaçırmamak adına ihracat planlarını hızlandırmış durumda. Şirketler için yurtdışından borçlanarak TL’ye dönme maliyetinin daha düşük olması, bu süreci destekleyen en önemli faktörlerden biri.
İş Bankası’ndan 560 Milyon Dolarlık Seküritizasyon Kredisi
Türkiye İş Bankası, yabancı para cinsinden havale akımlarına dayalı seküritizasyon programı kapsamında 450 milyon dolar ve 100 milyon Euro tutarında yeni bir kredi sağladı. Bu işlem, bankanın 2024 yılı içinde sağladığı kaynak tutarını 900 milyon doları aşan bir seviyeye getirdi.
S&P’nin Not Artışı Beklentisi
Türkiye’nin para ve maliye politikalarındaki değişimlerin ardından, kredi derecelendirme kuruluşları Fitch, Moody’s ve S&P Global Ratings Türkiye’nin kredi notunu yükseltti. S&P Global Ratings, Kasım ayında Türkiye için yeni bir değerlendirme yapacak ve bu değerlendirmede pozitif bir görünüm beklentisi öne çıkıyor.
