NYT: Fed’in Yumuşak İniş Stratejisi Başarılı Olabilir mi?
Federal Rezerv (Fed), enflasyonla mücadelesinde oldukça iyi ilerliyordu. Fiyat artışları düşerken, ekonomik büyüme devam ediyordu. Tüketiciler harcama yapmaya devam ederken işgücü piyasası da istikrarlıydı. Ancak, 18 Eylül’deki toplantılarında faiz oranlarını düşürmeyi planlayan yetkililer, şimdi daha zorlu bir süreçle karşı karşıya. Yumuşak bir inişin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği ise belirsizliğini koruyor.
Resesyonun İlk İşareti
Geçtiğimiz yıl işsizlik oranında kayda değer bir artış yaşandı. Son istihdam raporu ise işgücü piyasasında ciddi bir yavaşlama olabileceğini gösterdi. Bu durum, ekonominin resesyona gidebileceği endişelerini artırıyor. Ancak Fed, yumuşak inişi başarma umudunu sürdürüyor. Haftalık işsizlik başvurularında beklenenden fazla düşüş yaşanması bu umutları artırdı. San Francisco Federal Rezerv Bankası Başkanı Mary C. Daly, işgücü piyasasının normale dönüp dönmediğini anlamaya çalıştıklarını belirtti.
Piyasalarda Belirsizlik
Fed yetkilileri, 18 Eylül’deki toplantılar öncesinde çeşitli ekonomik verileri yakından izliyorlar. Faiz oranlarının ne kadar düşürüleceği, borçlanma maliyetlerinin ne kadar agresif bir şekilde azaltılacağı gibi kararlar bu verilere göre şekillenecek. Ancak Fed’in enflasyonla mücadelesinin son dönemde beklenenden daha zorlu geçeceği açık.
Daha Fazla Kanıt Gerekiyor
Fed’in politika faizi %5,3 seviyesinde bulunuyor ve bu oran, ekonomistlere göre büyümeyi frenleyen bir seviyede. Yetkililer, enflasyonun kontrol altında olduğuna dair daha fazla kanıt görmek istiyorlar. Gelecek haftalarda açıklanacak veriler, Fed’in faiz oranlarını ne kadar düşüreceği konusunda belirleyici olacak. Fed, ekonomiyi daha fazla frenlemekten kaçınmak için faiz oranlarını hızlı bir şekilde düşürmek isteyebilir.
Faiz İndirimi Olmasa Bile Yumuşak İniş Mümkün
Fed, önümüzdeki aylarda faiz oranlarını düşürmese bile yumuşak bir iniş yapma şansına sahip olabilir. İşgücü piyasası verileri revize edilebilir ve tüketici harcamaları da güçlü seyredebilir. Ancak ekonomi, faiz oranlarının yüksekliği nedeniyle bir gerileme yaşarsa, bu durum Fed’in enflasyonu düşürme arayışında bir durgunluğa neden olabilir.
Kaynak: Jeanna Smialek / New York Times
