Goldman Sachs Raporu: 1 Banka Hariç Tüm Türk Bankaları İçin Hedef Fiyatlar Aşağı Çekildi

Goldman Sachs, 28 Ağustos 2024 tarihli raporunda, Türk bankacılık sektörü için yeni fiyat hedeflerini açıkladı. Raporda, bazı bankalar için fiyat hedefleri aşağı çekilirken, birkaç banka için ise hedefler yukarı yönlü revize edildi.

Bankalar İçin Revize Edilen Fiyat Hedefleri

Akbank: 12 aylık fiyat hedefi TL86,0’dan TL77,0’ye düşürüldü. Bankanın güçlü sermaye yeterlilik oranına (%12,7) ve düşük risk profiline rağmen, kârlılık beklentilerindeki gerileme bu düşüşte etkili oldu.
İşbank: Fiyat hedefi TL20,0’dan TL18,0’e indirildi. Banka, düşük fiyat/defter değeri oranıyla (%0,7) cazip görünse de, kârlılık beklentilerinin diğer özel bankalara göre zayıf olması nedeniyle fiyat hedefi düşürüldü.
Yapı Kredi: Fiyat hedefi TL42,5’ten TL37,0’ye revize edildi. TL’deki değer kaybı ve düşük sermaye getirisi beklentileri bu düşüşün ana nedenleri arasında yer aldı.
Garanti Bankası: Fiyat hedefi TL111,0’dan TL119,0’a yükseltildi. Bankanın sağlam sermaye yeterliliği (%12,8) ve yüksek kâr marjı sayesinde sektördeki güçlü konumunu koruyacağı öngörülüyor.
Vakıfbank: Fiyat hedefi TL19,0’dan TL17,0’ye indirildi. Bankanın daha düşük kârlılık ve sermaye yeterlilik oranları nedeniyle fiyat hedefi düşürüldü.
Halkbank: Fiyat hedefi TL15,6’dan TL13,8’e revize edildi. Düşük sermaye getirisi ve yüksek TL bağımlılığı, bu düşüşte etkili oldu.

Bankacılık Sektörünün Genel Görünümü

Goldman Sachs, Türk bankacılık sektörü için genel olarak büyüme beklentisi taşısa da, bazı bankalar için kârlılık oranlarının 2025-26 döneminde düşüş göstereceğini öngörüyor. Artan maliyetler ve kredi risklerinin, bankaların performansını olumsuz etkileyebileceği belirtiliyor.

Mevduat ve Kredi Büyümesi

2024 yılı Ağustos ayı itibarıyla bankacılık sektöründe mevduat büyümesi yıllık %33 artış gösterdi. TL mevduatlar %4,3 oranında artarken, döviz mevduatları %2,0‘lik bir büyüme kaydetti. TL kredi-mevduat oranı %84’e gerilerken, döviz kredi-mevduat oranı %81’e yükseldi.

Net Kâr Artışı

TL kredi büyümesi yıllık %2,9 oranında gerçekleşirken, döviz kredileri %5,5 artış gösterdi. Bankacılık sektöründe net kâr, Haziran 2024 itibarıyla aylık %87 artarak TL80,4 milyar seviyesine ulaştı.