Altın Fiyatlarındaki Rekor Yükselişin Ardındaki Gerçekler
Küresel piyasalarda altın fiyatları son dönemde hızla yükselirken, yatırımcılar bu artışın nedenlerini sorguluyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın göreve gelmesinin ardından istikrarlı bir yükseliş eğilimi gösteren altın, 2024 itibarıyla rekor seviyelere ulaştı. Peki, bu yükselişi tetikleyen unsurlar neler?
Küresel Ekonomik Belirsizlik ve Altın Talebi
Geleneksel olarak ekonomik belirsizlikler, jeopolitik riskler ve enflasyon beklentileri, yatırımcıları güvenli liman olan altına yönlendiriyor. Trump yönetiminin agresif ticaret politikaları ve küresel tedarik zincirinde yarattığı dalgalanmalar, altın fiyatlarını yukarı çekiyor. Özellikle ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşı riskleri, yatırımcıların dolardan kaçışını hızlandırarak altına olan talebi artırıyor.
New York merkezli vadeli işlem piyasasında altın fiyatları o kadar hızla arttı ki, Londra’daki fiziki altın rezervlerine ulaşmak için uzun bekleme süreleri oluştu. Bu durum, fiziki altın talebinin ne kadar güçlü olduğunu gözler önüne seriyor.
ABD Ekonomisinin Durumu ve Altın Fiyatlarına Etkisi
Genellikle ekonomik büyüme dönemlerinde hisse senetleri yükselirken, altın fiyatları durağan seyreder. Ancak mevcut durumda hem hisse senetleri hem de altın rekor seviyelerde işlem görüyor. Bunun temel nedenleri arasında:
- ABD’nin yüksek enflasyon riski
- Ticaret savaşlarının doğrudan altın fiyatlarını etkilemesi
- Merkez bankalarının agresif altın alımları yer alıyor.
ABD Hazine Bakanlığı’nın altın rezervlerini kontrol etmek için Fort Knox askeri üssüne gidilmesi bile, piyasalarda büyük yankı uyandırdı. Bu gelişmeler, yatırımcılar arasında altına olan güvenin daha da güçlendiğini gösteriyor.
Ticaret Savaşı ve Gümrük Tarifeleri Altını Nasıl Etkiliyor?
Trump yönetiminin “karşılıklı gümrük vergileri” tehdidi, ticaret savaşlarının tetiklenebileceği endişesini artırıyor. Bank of America tarafından yapılan bir ankete göre, küresel fon yöneticileri olası bir ticaret savaşında altının en güvenilir yatırım aracı olacağını düşünüyor.
Bununla birlikte, ABD’nin altın ithalatına ek vergiler getirme ihtimali de yatırımcıları endişelendiriyor. New York merkezli Emtia Borsası (COMEX) verilerine göre, altın stokları yılın başından bu yana %70’ten fazla arttı. Yatırımcılar, gümrük vergileri nedeniyle altın ithalatında yaşanabilecek olası aksaklıkları göz önünde bulundurarak fiziki altın birikimine hız verdi.
UBS, ticaret savaşlarının etkisiyle altın fiyatlarının yıl sonuna kadar ons başına 3.000 dolara ulaşacağını öngörüyor.
Altın Fiyatları Arasındaki Makas Açılıyor
Normal şartlarda New York ve Londra’daki altın fiyatları arasında büyük farklar oluşmaz. Ancak son dönemde New York’taki fiyatlar Londra’ya göre önemli ölçüde daha yüksek. Bunun temel sebepleri arasında:
- ABD’deki yüksek fiziksel altın talebi
- Gümrük tarifeleri korkusuyla hızlanan altın stokçuluğu
- Altının fiziki taşınmasının maliyetli ve zor olması yer alıyor.
İngiltere Merkez Bankası’nda tutulan 400 binden fazla külçe altın nedeniyle Londra’dan altın çıkarılması ciddi lojistik gecikmelere yol açıyor. İngiltere Merkez Bankası yetkilileri, Londra’dan New York’a yapılan altın sevkiyatlarının artmasının geçici bir durum olduğunu savunsa da, yatırımcılar bu farktan faydalanmak için altın ticaretinde yeni stratejiler geliştiriyor.
Merkez Bankalarının Altın Alımları Hızlandı
Altın fiyatlarının yükselmesinin bir diğer önemli sebebi de merkez bankalarının altın alımlarındaki artış. Dünya Altın Konseyi’ne göre, 2022’den bu yana merkez bankaları yıllık bazda 1.000 metrik tondan fazla altın satın aldı. Bu da altın fiyatlarını yukarı çeken önemli bir etken haline geldi.
Altın rezervlerini artıran ülkeler arasında Türkiye, Çin, Hindistan ve Polonya öne çıkıyor. Polonya Merkez Bankası, altın rezervlerini %20 seviyesine çıkarmayı hedefliyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) da son yıllarda altın rezervlerini önemli ölçüde artırarak bu trende dahil oldu.
Altının Geleceği: 3.100 Dolarlık Tahmin
Küresel belirsizlikler, ticaret savaşları ve merkez bankalarının altın alımları altının yükselişini desteklemeye devam ediyor. Goldman Sachs, 2025 yılı itibarıyla altın fiyatlarının ons başına 3.100 dolara ulaşacağını tahmin ediyor.
Yatırımcılar için altının dolar ve ABD tahvillerine bağımlılığı azaltan bir alternatif olarak görüldüğü bir döneme girildi. Küresel ekonomideki dalgalanmalar sürdükçe, altın güvenli liman olarak en cazip yatırım araçlarından biri olmaya devam edecek.
