Teknoloji Hisselerinde Panik Satışı: 800 Milyar Dolar Nasıl Eridi?
ABD teknoloji piyasaları, geçtiğimiz hafta adeta bir deprem yaşadı ve bu sarsıntı, Nasdaq Composite endeksini Trump dönemindeki tarifelerin yarattığı çöküşten bu yana en kötü performansına sürükledi. Bu dramatik geri çekilmenin ana tetikleyicisi, uzun süredir konuşulan yapay zeka (AI) hisselerindeki aşırı değerlenme endişeleri oldu. Sonuç olarak, sektörün devleri olan sekiz büyük AI şirketinin toplam piyasa değerinde bir haftada 800 milyar doların üzerinde bir buharlaşma gözlemlendi. Bu denli büyük bir erozyon, yatırımcıların yüksek beklentilerin sürdürülebilirliği konusundaki şüphelerini net bir şekilde ortaya koydu.
Yapay Zeka Liderlerinin Ağır Darbesi ve Piyasa Değerindeki Dehşet Verici Kayıp
Hafta boyunca değer kaybedenler listesi oldukça çarpıcıydı; Nvidia, Meta, Palantir ve Oracle gibi sektörün öncüleri bu düşüşten nasibini aldı. Özellikle Cuma sabahı işlemleriyle birlikte kayıplar derinleşti ve Nvidia hisseleri tek başına yaklaşık %2,6 oranında geriledi. Bununla birlikte, Microsoft, Amazon ve Broadcom gibi teknoloji devi diğer firmalar da portföylerinde ciddi değer erozyonları yaşadı. Bu durum, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksinin haftayı %4 kayıpla tamamlamasına neden oldu; bu oran, 2018 Nisan’ındaki o meşhur tarifelerin tetiklediği %10’luk düşüşten bu yana kaydedilen en kötü performans olarak kayıtlara geçti.
Nvidia’nın Liderlik Tartışması ve Çinli Rakiplerin Yükselişi
Listede en büyük dolar bazında kaybı yaşayan şirket şüphesiz ki Nvidia oldu. Dünyanın en değerli şirketlerinden biri konumundaki bu çip devi, sadece bir hafta içinde 430 milyar doların üzerinde piyasa değerini sildi. Ayrıca, bu büyük düşüşün hemen öncesinde, Nvidia CEO’su Jensen Huang’ın Financial Times’a verdiği bir demeç, piyasalarda ek bir gerginlik yarattı. Huang, Çin’in “yapay zeka yarışını sonunda kazanacağını” ima eden ifadeler kullandı. Daha sonra, gelen sert tepkiler üzerine açıklamasını yumuşatarak Çin’in AI alanında ABD’nin “sadece nanosaniyeler gerisinde” olduğunu belirtti. Ancak, bu tür yorumlar bile, Çinli rakiplerin farkı ne kadar hızlı kapattığına dair piyasa algısını güçlendirdi. Gerçekten de, Çinli rakipler, OpenAI, Microsoft, Google, Meta ve Anthropic gibi ABD merkezli devlerin teknik üstünlüğünü hızla yakalama yolunda ilerliyor.
Yeni Modellerin Lansmanı ve Finansman Garantisi Söylentileri
Teknoloji dünyasındaki gelişmeler bu haftayı sadece düşüşle değil, aynı zamanda yeni rekabetçi hamlelerle de doldurdu. Örneğin, Pekin merkezli Moonshot AI, “Kimi K2 Thinking” adını verdiği yeni modelini tanıttı. Çin basını bu modeli, yerli AI alanında atılmış “önemli bir sıçrama” olarak nitelendirirken, modelin eğitim maliyetinin 5 milyon doların altında olduğu bilgisi dikkat çekti. Hugging Face kurucu ortağı Thomas Wolf’un X’te “Bu yeni bir DeepSeek anı mı?” sorusunu sorması tesadüf değildi; zira DeepSeek’in düşük maliyetli R1 modeli, Ocak ayında Nvidia hisselerinde 589 milyar dolarlık devasa bir değer kaybına yol açmıştı. Öte yandan, OpenAI Mali İşler Direktörü Sarah Friar’ın, 500 milyar dolar değerindeki şirketin ABD hükümetinden finansman garantisi talep edebileceğine dair sözleri piyasada kısa süreli bir tedirginlik dalgasına neden oldu. Neyse ki, OpenAI CEO’su Sam Altman, X üzerinden yaptığı net bir açıklamayla bu söylentileri yalanladı. Yine de, Altman’ın 2030’a kadar yüz milyarlarca dolarlık gelir öngörüsünün yanı sıra, aynı dönemde yapay zeka altyapı taahhütlerinin 1,4 trilyon doları bulacağını belirtmesi, bu sektörün sermaye yoğunluğunu ve dolayısıyla risk iştahını yeniden gözden geçirmeye sevk etti.
