Enflasyon Yüksek, Büyüme Zayıf: Fed’in Kararları Ne Olacak?

ABD Merkez Bankası (Fed), son dönemde büyüme endişeleri ve enflasyon baskıları arasında sıkışmış durumda. Uzmanlar, önümüzdeki aylarda Fed’in büyüme endişelerini ön plana çıkararak faiz politikalarında değişiklik yapabileceğini öngörüyor. Ancak Trump yönetiminin korumacı ticaret politikaları, küresel ekonomik belirsizlikler ve yüksek enflasyon, Fed’in hareket alanını daraltıyor.

Fed, Faiz Politikalarında Nasıl Bir Yol İzleyecek?

ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, Fed’in faiz indirimi konusunda kısa vadede acele etmeyeceğini ancak büyüme risklerinin ikinci yarıda faiz indirimlerini kaçınılmaz hale getirebileceğini belirtiyor.

• “Şu an için Fed üzerinde faiz indirimi konusunda büyük bir baskı yok.”
• “Ancak Trump’ın harcama kesintileri ve korumacı ticaret politikaları büyümeyi olumsuz etkileyebilir.”
• “Bu durum, Fed’i yılın ikinci yarısında faiz indirimine zorlayabilir.”

Knightley, Trump yönetiminin enflasyonu artıran politikalarının da Fed’in faiz indirimleri konusundaki esnekliğini sınırladığını vurguluyor.

ABD Ekonomisinde Resesyon Endişeleri Artıyor

Ekonomik büyüme beklentilerinin gerilemesi, ABD’de resesyon endişelerini artırıyor. Knightley, hisse senedi piyasalarının bu gelişmelere olumsuz tepki verdiğini belirtiyor.

• “Hayal kırıklığı yaratan ekonomik veriler, piyasaları endişelendiriyor.”
• “Trump’ın ekonomi politikalarından taviz vermemesi, piyasalardaki karamsarlığı artırıyor.”
• “Resesyon ihtimali şu an temel senaryomuz olmasa da, bu yöndeki endişeler giderek artıyor.”

Commerzbank ABD Fed Ekonomisti Bernd Weidensteiner, Trump yönetiminin ticaret politikalarındaki agresif tutumunun ekonomide belirsizliği artırdığını ifade ediyor.

• “Gümrük tarifelerindeki artışlar ve ekonomik belirsizlik, Fed’in politika alanını daraltıyor.”
• “Şirketler ve tüketiciler üzerindeki anketler, belirsizliğin arttığını doğruluyor.”
• “Büyüme ilk çeyrekte yavaşlayacak gibi görünüyor.”

Fed 2024’te Kaç Faiz İndirimi Yapabilir?

Knightley, Fed’in bu yıl içinde iki faiz indirimi yapabileceğini belirtiyor.

• “Bu yıl eylül ve aralık aylarında 25 baz puanlık iki faiz indirimi bekleniyor.”
• “2025 Mart ayında ise üçüncü bir faiz indirimi gelebilir.”

Ancak enflasyonun hala yüksek seyretmesi, Fed’in faiz indirimlerinde daha temkinli hareket etmesine neden olabilir.

• “Enflasyon şu an hedefin üzerinde seyrediyor.”
• “Fed, büyümeyi desteklemek için faiz indirimlerine yönelebilir, ancak enflasyon tehdidini göz ardı edemez.”

Piyasalar Fed Başkanı Powell’ın Açıklamalarına Odaklanacak

Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, Fed’in faiz indirimi konusunda acele etmeyeceğini belirtiyor.

• “Fed, hükümet politikaları ve ekonomik görünüm konusunda daha fazla netlik bekliyor.”
• “İşgücü piyasasında zayıflama, Fed’i haziran ayında faiz indirimine ikna edebilir.”

Uzmanlara göre, piyasalar Powell’ın açıklamalarına ve Fed’in projeksiyonlarına odaklanacak.

• “Piyasalar, Powell’ın faiz indirimi beklentileri konusunda nasıl bir üslup kullanacağını dikkatle takip edecek.”
• “Eğer Fed, ekonomik büyümedeki zayıflamaya vurgu yaparsa, faiz indirimleri için kapıyı açık bırakabilir.”

Fed, Enflasyon ve Büyüme Arasında Sıkışmış Durumda

ABD ekonomisinde büyüme beklentileri zayıflarken, enflasyon baskıları devam ediyor. Fed, büyümeyi desteklemek için faiz indirimlerini değerlendirebilir, ancak yüksek enflasyon nedeniyle dikkatli olmak zorunda.